Tidewater-sjefen: - Vi har helt forskjellige filosofier

- Vi har lagt merke til at de norske rederiene er høyere giret (gjeld i forhold til inntekter, red.anm.). Slik har det vært så lenge jeg kan huske. Jeg vet ikke hva som er grunnen.
Det sier Joseph Bennett, konserndirektør i offshore service-rederiet Tidewater til
Fra kontoret i Houston, Texas, koordinerer han den største flåten innenfor dette segmentet i verden, på omlag 300 skip.
Les også:
USA er det eneste landet i verden som har en større offshore service-flåte enn Norge, målt i verdi.

Høy gjeld i Norge

Ifølge beregningene til formuesforvalter Sigvald Skeide i Sydvestor Kapitalforvaltning, hadde så høy som driftsresultat før renter og skatt i 2014.
Det vil si at dersom de norske offshore-rederiene brukte alle pengene de tjente på å betale ned gjeld og ingen ting annet, ville det gå mellom 5 og 7 år før de var gjeldfrie.
Til sammenligning hadde de amerikanske offshore service-rederiene langt lavere gjeld i forhold til inntjeningen.

- Mer konservative i USA

Beregningene til Skeide viser et forholdstall på mellom 2,7 og 3,5 for de tre største rederiene, og en estimert økning til 5,3 i 2016.
Tidewater hadde i fjor 3,5 ganger så mye rentebærende gjeld som driftsresultat før avskrivinger og renter (EBITDA). Dette vil stige til ca 4,5 i inneværende år.
Forretningsfilosofi, er forklaringen på deres relativt lave gjeld sammenlignet med inntekter, sett i forhold til med de norske rederiene, sier Bennet.
- Vi er nok litt mer konservative. Det er en volatil og krevende bransje vi jobber i. Når det ser ut som vi låner for lite under oppturer, forbereder vi oss for nedturer. Vi vet aldri når de kommer, sier han.

Forskjellig filosofi

Det er få selskaper innen offshore service som er på børs i USA.
- Jeg tror flere av dem som ikke er det har høyere gjeld enn vi har, men samlet sett tror jeg amerikanske selskaper har en fornuftig belåningsgrad, sier han.
- Ville du vært bekymret om du var i de norske rederienes sko?
- Jeg vil si det slik at vi er veldig komfortable med belåningsgraden vår. Vi har helt forskjellige filosofier når det gjelder dette, og så får vi se hvem som har rett, sier han.

Har tilgang på kapital

Ifølge en undersøkelse gjort av Norges Rederiforbund, forventer de norske offshore service-rederiene vesentlig strammere tilgang på kapital inneværende år enn i fjor. I 2014 opplevde de tilgangen som nøytral.
Sigvald Skeide i investeringsselskapet Sydvestor tror ikke kapitaltilgang er forklaringen på forskjellene mellom amerikanske og norske rederier.
- Amerikanerne har utvilsomt tilgang til kapital. Det dreier seg nok mer om en bevisst strategi for hvordan selskapet skal driftes og hva styret er komfortabelt med.

Følger med på Norge

Tidewater-direktøren sier de følger nøye med på hva som skjer i Norge, da de konkurrerer med norske rederier flere steder ute i verden.
- Vi har tidligere benyttet dårlige tider til å kjøpe skip til gode priser. Nå har vi fortsatt et anstendig antall skip som skal leveres, vi har nylig kjøpt tilbake en stor andel av våre egne aksjer, og vi har brukt penger på å betale utbytte. Men vi kan ikke utelukke at vi vil ønske å bruke kapitalen vår på oppkjøp av skip eller selskaper, sier Bennett.