- Torsk er den nye laksen

Torsk er den nye laksen, skriver finansanlytiker Kolbjørn Giskeødegård i Nordea Markets i en fersk analyse av fiskebåtrederiet Havfisk ASA.
I analysen argumenterer han for en aksjekurs på 25 kroner pr. aksje i selskapet. Det er en økning på over fem kroner sammenlignet med dagens aksjekurs. En slik pris verdsetter hele selskapet til 2,1 milliarder kroner, og gjør det til Nordvestlandet tredje mest verdifulle børsnoterte selskap.
Ved børsåpning i dag, onsdag 4. februar, verdsettes Havfisk til 1,6 milliarder kroner.

Bare Ekornes ASA (3,6 milliarder) og Hexagon Composites (2,7 milliarder) er mer verdt i dag. Offshorerederiet Farstad (1,7 milliarder) har de siste dagene ligget og knivet med Havfisk om tredjeplassen.

Trekker opp

Det er tre forhold som trekker opp for Havfisk, mener Giskeødegård; forventinger om stigende torskpriser, virkningen av lavere bunkerskostnader og muligheten til å samle fisket på færre båter.
Til tross for sterk vekst i torskeprisen i 2014, og spesielt i fjerde kvartal, er prisen fortsatt 50 prosent under nivået fra 2007. Giskeødegård venter at prisen skal forsette å øke, takket være økende etterspørsel i viktige markedet som Portugal og Storbritannia.

Halvering av oljeprisen gjør at bunkers er blitt billigere, og Giskeødegård venter at kostnadene skal falle ytterligere 15-16 prosent fremover.
Som Havfisk-sjef Webjørn Barstad sa i et intervju med NETT NO har selskapet ingen planer om å samle fisket på færre båter nå, selv om nye regler gjør det mulig. Grunnen er blant annet at rederiet vil utvikle fisket på andre arter enn torsk, sei og hyse før det tar stilling til hvor mange båter som trengst.

Giskeødegård venter at Havfisk vli bruke to-tre år på prosessen, og ende opp med et færre antall skip og en mer lønnsom drift.

Mer og mer optimistisk

I november 2013 spådde Giskeødegård et oppsving for hvitfisk (som torsk, sei og hyse) og mente Havfisk burde verdsettes til ni kroner pr. aksje.

Sommeren 2014 var kursmålet skrudd opp til 15 kroner, deretter til 18. Rundt årskiftet var kursmålet 22 kroner pr aksje, før den siste analysen konkludere med at kursen bør være 25 kroner pr. aksje.

Børsvinner

I desember 2012 ble aksjer i Havfisk handlet for under fem kroner pr. aksje. Så sent som i juni 2013 var kursen nede i 5,01 pr. aksje, men deretter har det stort sett gått oppover.
Innsiderne i selskapet har sittet på sine aksjer under oppturen.
Eneste unntak er er styremedlem Leiv Grønnevet, Giskeødegårds tidligere sjef i Nordeas fiskeriavdeling. 17. november ifjor han sine 4200 aksjer i selskapet til 14,06 kroner pr aksje. Like etter sank kursen til 13,70 kroner pr aksje, men så steg den igjen.
- Jeg sa til de som spurte at jeg trengte penger til julegaver, sier Grønnevet.