Børsdagen: Blir det ja til Nortel-salg?

Mobiltelefoniselskapet Nortel i Ålesund varslet i starten av juli at styret i selskapet anbefaler aksjonærene og takke ja til tilbudet fra konkurrenten Unifon om å selge aksjene sine til 27,50 kroner aksjen.

Mandag 14. august klokken 16:30 går fristen ut for å svare.

Budet verdsetter Nortel 517 millioner kroner.

Budet er 25 prosent over kursen da Nortel ble notert på Euronext Growth i november 2020, men 22 prosent under rekordnoteringen på 35,20 kroner 25. mai i år. Den rekorden ble satt etter at Nortel hadde varslet at selskapet var i samtaler med mulige interessenter og gjenspeilet markedets forventninger til hva som skulle komme ut av forhandlingene.

Les børsmelding om budet her

Les børsmeldingen om fristen for å svare her

Forventningene fra 25. mai ble ikke innfridd, men styret anbefalte likevel å takke ja til budet.

De største eierne, og styremedlemmer og ledergruppen som eier aksjer har allerede sagt ja. Deres eierandel er på om lag tilsammen 70 prosent av selskapet. Kjøperen ønsker at eierne av over 90 prosent av aksjene skal si ja. I så fall kan eventuelt øvrige aksjonærer tvangsutløses og den nye eieren overta Nortel fullt og helt.

Det er derfor spennende hvor mange av de mindre eierne som sier ja til tilbudet om salg av aksjer.

Spenningen er blant annet knyttet til at de aksjonærene som har takket ja har inngått en avtale om at mellom 2/3 og 3/4-parter av betalingen for aksjene de selger skal skje med Unifon Holding-aksjer.

De øvrige aksjonærene skal betales kontant.

Med andre ord blir en gruppe Nortel-eiere delvis med videre, gjennom å bli medeiere i selskapet som overtar Nortel. Om handelen lønner seg for dem sammenlignet med å få hele betalingen i kontanter kan bare tiden vise, men tilbudet Nortel-styret anbefaler innebærer uansett en ulik behandling av aksjonærene.

Hva som var alternativene for Nortel vites ikke, men selskapet hadde flere interessenter. Det bekrefter grunnlegger, daglig leder og medeier Christian Pritchard.

Halsebakk-familiens investeringsselskap Ronja Capital II kjøpte tidligere i år seg opp til å bli eier av 8,1 prosent av Nortel. Kjøpet skjedde til rundt 28 kroner aksjene.

Investeringsdirektør Tore Tønseth sier selskapet har takket ja til Unifontilbudet og dermed blir med videre på eiersiden.

Hvordan slike avtaler vurderes avhenger trolig delvis av hvilken posisjon man er i.

I følge Dagens Næringsliv har investoren Christer Sveaas investeringsselskap Kistefoss reagert negativt på budet på tekonoligiselskapet Kahoot, der Kistefoss eier rundt to prosent.

Budet verdsetter aksjeposten til omlag 350 millioner kroner. Kistefoss mener det er mer å hente, og er kritisk til at blant andre leder og medeier i Kahoot er med i kjøpergruppen. Opplegget har en viss likhet med Nortel-budet.

Og hvem skal være største eier i Unifon etter kjøpet av Nortel? Christen Sveaas sitt selskap Kistefos Investment.

Selskapet Techvest, som er eid Olav Sindre Kriken eier 1,8 prosent i Nortel. Selskapet Castling, som er eid av Eirik Staurset, eier 0,9 prosent. Kriken er medeier og styremedlem i Bakkar og Berg Media, som gir ut NETT NO. Staurset er daglig leder og styremedlem.

Artikkelen er oppdatert etter børshandelen er over for i dag, blant annet med aksjekurser for børsnoterte selskap på Nordvestlandet.