Satser ikke mer på PE Bjørdal

- Novela Kapital deltar ikke i kapitalutvidelsen i SteelTech AS.

Det skriver Tor Ivar Sætremyr, leder for forvaltning i Converto, i en e-post til NETT NO.

Novela Kapital I gikk i 2020 inn i PE Bjørdal med 24,3 millioner kroner i egenkapital i industribedriften i Ørsta og ble 36,5 prosent eier i industribedriften i Ørsta.

I februar i år gikk selskapet på nytt inn med egenkapital til den da kriserammede bedriften, som allerede hadde vært gjennom en nedbemanningsrunde.

Da PE Bjørdal meldte oppbud i mai i år, tapte investorene alt de hadde investert i bedriften.

Novela Kapital I AS var tungt inne som eier i PE Bjørdal, og i 2022-regnskapet nedskrev selskapet aksjeverdier for mer enn 29 millioner kroner.

- Konkursen i PE Bjørdal trekker naturligvis ned og er noe vi gjerne skulle vært foruten. Når det gjelder denne har årsakene vært godt beskrevet og omtalt av andre, og vi har ikke noe å tilføye i så måte, skriver Sætremyr.

God vekst i 2022
Selv om investeringen i PE Bjørdal endte dårlig, ser det lysere ut for de andre investeringene i Novela-systemet.

- Flere av selskapene i porteføljen hadde til dels svært god utvikling i 2022. Kvenna hadde en vekst i inntektene på 31 prosent mens driftsresultatet femdoblet seg fra året før. Selskapet ser også ut til å fortsette den positive utviklingen videre i 2023. Anda-Olsen hadde en lignende utvikling og økte driftsinntektene med 36 prosent og mer enn doblet driftsresultatet, og vokser videre i 2023.

Etter en tøff periode under pandemien oppnådde GRS en vekst på over 30 prosent i 2022, hovedsakelig takket være en sterk økning i andre halvår. Vi forventer videre positiv omsetningsutvikling i 2023, forteller Sætremyr.

På jakt etter flere investeringer
Arbeidet med å finne nye objekter å investere i tar ikke slutt, og Sætremyr er klar på at de på jakt etter flere alternative plasseringscaser.

- Novela Kapital er ikke ferdig investert og vi ser aktivt etter nye muligheter. Vi fokuserer på etablerte selskaper innenfor marine eller maritime næringer og håper å lande en investering eller to til før året er omme, skriver han.

Artikkelen fortsetter under tabellen

Ikke første Novela-konkurs
Den første investeringen investorene i Novela-systemet - logistikkselskapet som da het Kvikkas, senere Easy2You - ble utfordrende. Den omfattet både en konkurs hos en underleverandør, i et datterselskap og ny kapitaltilførsel.

NETT NO stilte skriftlig spørsmål om han tror tapet tilknyttet PE Bjørdal-konkursen vil sende en signaleffekt som gjør det utfordrende å hente investorer og kapital i tiden fremover. Det har Sætremyr ikke svart på.

Historien til Kvikkas-investeringen kan du lese i lenkene under. Artikkelen fortsetter under.

Mener porteføljen er tilstrekkelig diversifisert
På spørsmål om sammensetningen av bedrifter man har investert i er diversifisert nok, svarer Sætremyr at det er den.

- Når vi ser på sammensetningen av bedrifter vi har investert i; Fra spesialmaskinering av girkasser og akslinger, via batteriteknologi og nødstrøms-løsninger og til spesialiserte geværskjefter til det internasjonale markedet, tror jeg ingen kan si at porteføljen ikke er diversifisert nok, skriver Tor Ivar Sætremyr.

Komplisert eierskapsstruktur
Eierskapsstrukturen i Novela er like enkel som den er komplisert. Novela-selskapene Novela AS og Novela Kapital I AS er to forskjellige investeringsselskaper, med noe overlapp blant investorene. Selskapene forvaltes av Converto AS, et rådgivnings- og forvaltningsselskap med hovedsete i Ålesund.

Investeringene i nye selskaper og objekter gjøres gjennom et aksjeselskap med eierskap som formål, som enten helt eller delvis er eid av morselskapene.

Novela AS har indirekte investeringer i Kvenna EMT AS, GRS Riflestocks AS og Lettbutikk AS, og Novela Kapital I AS har investert i PE Bjørdal og Anda-Olsen AS.

Investorene kan selv velge hvor store andeler de ønsker å eie i de ulike selskapene, og de enkelte eierne av andeler har derfor større frihet til å vurdere spredningen av egen portefølje og risiko enn i tradisjonelle fond.